Las acciones de Tullow saltan a medida que finaliza la venta de Uganda a Total

Las acciones de Tullow saltan a medida que finaliza la venta de Uganda a Total

Por Paul Burkhardt y Francois de Beaupuy sobre 23/4/2020

JOHANNESBURGO (Bloomberg) – Tullow Oil concluyó un proceso de años para vender sus activos de Uganda a Total SA, el primer paso en un programa de venta de activos que es crucial para reducir su deuda. Las acciones fueron las que más se registraron.

El explorador del Reino Unido acordó ceder todo su interés en el Proyecto de Desarrollo del Lago Albert a la petrolera francesa por 575 millones de dólares. Ese es un gran descuento en su acuerdo original de 2017, que se vio obstaculizado por desacuerdos fiscales, pero incluye más efectivo por adelantado y será un alivio para Tullow después de un año calamitoso.

“Un acuerdo para vender Uganda por ganancias en efectivo es una noticia muy positiva para Tullow en este momento”, dijo Mark Wilson, analista de Jefferies, en una nota. “Como primer paso hacia el objetivo de recaudar más de mil millones de dólares en ingresos por disposición, este acuerdo está más allá de lo que creíamos posible”.

Tullow subió hasta un 75% en Londres el jueves, el mayor salto desde que las acciones comenzaron a cotizar en 1989. Las acciones subieron un 29% a 26,1 peniques a las 8:52 am hora local, reduciendo su pérdida este año al 59%.

La compañía, que venderá su participación del 33,3% y la operación del proyecto, firmó el acuerdo con Total a última hora del miércoles, dijo la presidenta Dorothy Thompson en una entrevista.

Total pagará $ 500 millones en efectivo al finalizar el trato y $ 75 millones cuando se tome una decisión final de inversión en el proyecto, dijeron las compañías en declaraciones separadas. Los problemas fiscales se han resuelto con las autoridades de Uganda y ambas partes esperan concluir la transacción en la segunda mitad de 2020.

Tullow ha estado trabajando para reducir su pila de deuda neta, que era de $ 2.8 mil millones a fines del año pasado. Recientemente completó una redeterminación de su línea de crédito basada en reservas, dejándola con $ 700 millones en líneas de crédito no utilizadas y efectivo libre, y redujo dos veces su pronóstico de gasto de capital para 2020.

La venta a Total es el segundo gran anuncio de esta semana para Tullow, que nombró a un nuevo director ejecutivo el martes. Rahul Dhir, fundador y director ejecutivo de Delonex Energy, comenzará el 1 de julio. Su predecesor Paul McDade y el director de exploración de Tullow, Angus McCoss, renunciaron en diciembre después de que la compañía recortara su perspectiva de producción y suspendiera el dividendo.

Las renuncias coronaron un año terrible para Tullow, que vio colapsar su acuerdo con Uganda, pero también problemas en Kenia, dificultades técnicas en Ghana y resultados decepcionantes de los pozos en Guyana.

“Inmediatamente después de una redeterminación exitosa de la deuda y la confirmación del liderazgo del nuevo CEO, el acuerdo de Uganda es un paso importante en la dirección correcta”, dijo Job Langbroek, analista de la firma de investigación con sede en Dublín Davy, en una nota.

La transacción de Uganda incluirá el Oleoducto de Crudo de África Oriental. Se realizarán pagos condicionales a Tullow vinculados a la producción y los precios del petróleo, que se activarán cuando los precios del Brent superen los 62 dólares el barril. Actualmente languidecen cerca de $ 20 en medio del colapso sin precedentes de la demanda.

La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Tullow y las aprobaciones regulatorias y gubernamentales habituales. Cnooc Ltd. tiene derechos de preferencia sobre el 50% de la transacción, dijo Total.


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